¿Por qué ahora Ecopetrol habla de cerrar campos con precios que antes no sonaban tan bajos?

En enero del 2016, los precios del petróleo se desplomaron a menos de 28 dólares por barril, y Ecopetrol miraba qué pozos cerrar. Con la caída actual de precios, la empresa habla también de cierres, pero los precios aún están a más del doble que en ese entonces.

El plan de inversiones de Ecopetrol para 2025 se hizo con un precio por barril de Brent a 73 dólares, pero ahora se está cotizando sobre los 63 dólares por la guerra comercial de Donald Trump.

“Ya hemos hecho esos análisis desde lo económico y lo técnico y lógicamente tendremos que reaccionar en la medida que las mismas condiciones de precio así nos obliguen”, manifestó.

Al mirar en 2016 qué pozos cerrar, el criterio se resumía en estas palabras de Juan Carlos Echeverry, presidente de la empresa para el momento: “Podemos seguir funcionando, sin ningún problema, con precios de entre 20 y 30 dólares”.

Por lo tanto, en aquel momento, si el barril bajaba de ese rango, se podrían cerrar yacimientos cuyos costos estuvieran arriba de ese intervalo de precios.

Si esos niveles se traen a dólares actuales, el rango para funcionar sin problema equivaldría aproximadamente a entre 25 y 38 dólares de 2025, por debajo de los 64 dólares por barril observados en los últimos días que tienen encendidas las alarmas de la administración actual de la empresa.

Esa alarma parece mostrar que además del efecto natural de la inflación de los últimos años, podría haber en ese mismo tiempo cambios en los costos que afectan de manera particular a toda esta industria, superiores a la inflación general. O cambios muy específicos en los costos que genera la empresa.

Por eso es razonable pensar si los valores a los que la extracción es rentable se han incrementado por encima de la inflación o bien para toda la industria, o por circunstancias especiales de la empresa.

¿Qué pudo haber pasado con los costos luego de estos años? Un experto consultado explica que los datos durante la crisis de precios, que tuvo su peor momento en enero de 2016, daban una visión general, promedio, de los yacimientos que la empresa explota, pero puede haber diferencias entre los diferentes pozos.

“Si bien el promedio puede ser más bajo (del precio cercano a 60 dólares por barril de estos días), siempre hay campos con precio break-even (al que dan utilidades) alto”, dice el experto y agrega que dichos campos individualmente “se vuelven inviables si el barril cae, digamos, por debajo de 60 dólares”.

Sin embargo, apunta que eso lo debe mostrar la administración de la empresa en detalle, campo por campo.

Efectivamente, los reportes de Ecopetrol al mercado muestran que en los últimos dos años hay un aumento notable para la empresa en su break-even o punto de equilibrio para empezar a generar utilidad neta por barril.

Para el año completo 2022 era de 31 dólares por barril (similar a lo ya comentado para 2016), pero al año pasado se había subido a 49 dólares por barril. Así, en estos dos últimos años el aumento del punto de equilibrio es de 58 por ciento, lo que da más sentido a la posibilidad de cerrar pozos como lo anunció la compañía.